「資産バリュー株」ってなあに？ -安くて中身がある企業を探そう
先日「バリュー株」について記事を書きましたが、今回はその続きです。
バリュー株には
「資産バリュー株」「収益バリュー株」など、
色々な種類がありますが、
今回はその中の、
「資産バリュー株」について書きますね。
「資産バリュー株」とは
資産バリュー株とは、
①会社の「換金しやすい財産」
②その会社の株を全部買う「時価総額」
→①と②を比べてみて、
「①換金しやすい財産」の方が、
「②時価総額」よりも大きい銘柄のことです。
換金しやすい財産 ＞ 時価総額
ということですね
換金しやすい財産とは
企業が持っている資産のうち、
「現金」や「売掛金」、「貸付金」、
「在庫」、「有価証券」、「土地」といった、
「お金に換えやすい資産」
ここから、
「負債」（借金）の全部を、引いた額。
それが
「換金しやすい財産」と呼ばれるものです。
※ただ、「有価証券」や「土地」は
売ろうと思えば売れるけれど、
実際には事業のために持っているものなので、
（売る目的で持ってるわけではない）
8掛けにするなど、
ちょっと割り引いて考えるのが一般的です。
時価総額とは
一方、「時価総額」というのは、
「株価 × 発行済株式数」
で計算されます。
つまり、
「その会社の株を
今の株価で全部買ったらいくら？」
という金額です。
1,000円の現金が入っている箱が500円で売っている状態
ここで面白いのが、
「換金しやすい資産」から「借金」を全部返しても
まだお金が余るのに、
「会社全体の値段」（時価総額）はそれより安い！
そんな会社があるんです。
例えるなら、
「1000円の現金」が入っている箱が
「500円」で売っているようなもの。
入ってるのは「現金」です。
ちいかわの人形ではありません（笑）
これは、「買ってしまえ！」って
思いますよね。
だからこういった会社は、
「TOB（株式公開買い付け）」の対象に
なりやすいです。
昨年だと、協栄産業（6973）が
まさにそのパターンでした。
この銘柄は私も持っていたので、
少しだけいい思いをさせてもらいました。
バリュー株って、
「安い＝お得」と思われがちですが、
その“安さ”の理由を
きっちりと見極めることが大切です。
…次回では、もう少し具体的な例を出して
解説したいと思います。
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